五大机构接入LTX债券平台

LTX公司债券平台扩容

纽约消息，Broadridge Financial Solutions于2026年5月7日宣布，高盛、摩根大通、道明证券、摩根士丹利和美国银行已加入LTX，成为该平台完全整合的流动性提供商。此次接入使LTX在公司债券电子交易领域获得更多卖方流动性支持，并扩大固定收益市场买方投资者可接触的交易报价和执行选择。

来源与时间标注：Broadridge Financial Solutions于2026年5月7日发布《Goldman Sachs, J.P. Morgan, TD Securities, Morgan Stanley, and Bank of America Join LTX in Bid to Unlock Greater Liquidity in Corporate Bonds》，公告地点为纽约。公告披露，五家机构加入后，将与平台现有40多家流动性提供商和100多家买方投资者共同参与公司债券交易生态。

LTX是Broadridge支持的公司债券电子交易场所，定位于通过AI驱动的交易工具、执行协议和流动性网络，改善公司债券市场的价格发现、交易执行和交易商与买方客户之间的连接效率。Broadridge在公告中表示，新增机构将向平台提供投资级债券和高收益债券流动性。

五家机构加入平台流动性网络

此次加入LTX的五家机构均为全球固定收益市场重要参与者。根据公告，高盛、摩根大通、道明证券、摩根士丹利和美国银行将以完全整合流动性提供商身份接入平台。该安排意味着相关机构不只是外部报价来源，而是通过平台交易工作流程向买方客户提供可执行流动性。

本次合作的关键内容包括：

• 五家机构加入LTX，成为完全整合流动性提供商。

• 平台流动性范围覆盖投资级公司债券和高收益公司债券。

• 摩根大通和道明证券将各自委派一名代表加入LTX董事会。

• 新增机构将与平台已有40多家流动性提供商共同参与交易生态。

• 平台服务对象包括100多家买方投资者，相关买方投资者可获得更多交易选择。

从市场结构看，公司债券交易长期存在发行主体多、单只债券流动性分散、报价透明度不均衡等特征。与股票、外汇等标准化程度较高的资产类别相比，公司债券市场电子化推进速度较慢。LTX此次引入五家大型机构，意在通过更多交易商参与、更多报价来源和更完整的技术连接，提升买方投资者执行大额或分散公司债券交易的效率。

合作指向美国信贷交易竞争

摩根大通与道明证券进入治理层

Broadridge公告显示，摩根大通和道明证券将分别委派代表加入LTX董事会。该安排显示，部分新增流动性提供商将从交易接入扩展至平台治理参与。对一家多交易商公司债券平台而言，董事会层面的参与通常有助于平台在产品设计、交易流程和市场参与者连接方面吸收大型交易商意见。

公告中，摩根大通固定收益、货币及商品数字市场全球主管Patrick Whelan表示，合作将支持新进入者并促进美国信贷多交易商平台领域竞争。该表述显示，摩根大通将此次接入视为扩大投资者渠道、增强流动性和优化执行流程的一项市场基础设施合作。

道明金融产品联席主管Marty Mannion在公告中表示，LTX持续向卖方和买方参与者提供创新执行和人工智能解决方案，双方合作将推动公司债券市场效率提升。该表述体现了大型交易商对平台技术能力和执行机制的关注。

“LTX的交易工具和AI工作流程，与大型机构的流动性和市场经验结合后，将有助于推动公司债券交易转型。”

Broadridge总裁Chris Perry则在公告中表示，公司欢迎五家机构成为完全整合流动性提供商，并欢迎摩根大通和道明银行进入LTX董事会。其表述强调，Broadridge将继续通过成本效率较高的技术方案支持客户创新和业务增长。

平台买方与卖方连接能力增强

LTX此次扩容的核心变化在于，平台卖方供给侧的深度进一步增加。公司债券交易通常依赖交易商提供报价和库存支持。买方投资者在寻找特定债券、评估替代债券或执行大额交易时，需要在多个交易商之间比较价格、流动性和执行可能性。

五家机构进入平台后，LTX可在以下方面增强市场功能：

1. 扩大买方投资者可接触的交易商范围，提高询价和交易匹配效率。

2. 增加投资级和高收益公司债券的可执行流动性来源。

3. 通过平台统一工作流程减少交易沟通和数据分散带来的操作成本。

4. 借助AI工具提高债券筛选、机会识别和交易执行环节的效率。

5. 通过更多大型机构参与，提升美国信贷多交易商平台之间的竞争强度。

对于买方投资者而言，流动性提供商数量增加并不直接等同于每笔交易成本必然下降，但更多报价来源和更高交易商参与度通常有助于改善价格发现。对卖方机构而言，平台接入则提供了触达更多资产管理机构、基金公司和其他买方客户的渠道。

AI工具进入债券交易流程

BondGPT Intelligence用于识别交易机会

Broadridge公告称，LTX的最新创新BondGPT Intelligence将GenAI洞察直接嵌入投资和交易工作流程，以预测交易员需求、识别交易机会并提高执行效率。该工具建立在BondGPT相关技术基础之上，包括LLM对机器学习代理的编排机制。

在公司债券市场中，单只债券的成交频率、可替代债券、发行人信用状况、评级变化、价格水平和持仓分布都会影响交易判断。传统交易流程往往需要交易员在多个数据终端、内部系统和交易商沟通渠道之间切换。LTX将生成式AI工具接入交易工作流程，目标是把数据检索、债券筛选、流动性判断和执行动作纳入更连续的操作界面。

BondGPT Intelligence相关功能主要体现在以下方面：

• 将生成式AI洞察引入公司债券投资和交易流程。

• 协助用户识别潜在交易机会和可替代债券。

• 结合平台流动性信息和执行协议，提高交易流程效率。

• 通过自然语言交互降低复杂债券筛选任务的操作门槛。

• 服务固定收益交易员在询价、比价和执行前分析中的信息需求。

直接、完全公开交易是平台定位之一

Broadridge公告显示，LTX使用专利AI和执行协议，以较低成本改善流动性，同时通过直接、完全公开的交易促进交易商与买方客户之间的关系。LTX还披露，其Liquidity Cloud是由卖方可操作公开交易意向和买方匿名意向组成的安全网络，其中买方意向通常被称为IOI。

直接、完全公开交易的意义在于，交易双方能够在透明身份或明确关系基础上完成沟通与执行。公司债券市场高度依赖交易商与机构客户之间的长期关系，平台若能在保留关系型交易优势的同时提高电子化效率，就可能缓解公司债券电子化进程较慢的问题。

公告称，LTX创建的目的之一，是应对阻碍公司债券市场电子交易采用率提升的结构性挑战。这些挑战包括大型交易执行选择有限、交易与数据成本较高，以及交易商与买方客户之间关系维护和电子化执行之间的协调难题。

Broadridge强化固定收益技术布局

LTX成为公司债券电子化载体

Broadridge是全球金融科技服务商，LTX则是其支持的电子交易平台。Broadridge公告显示，公司技术和运营平台每年处理并生成超过70亿份通信，支撑的代币化和传统证券日均交易规模超过15万亿美元。LTX在该集团体系中承担公司债券电子交易和AI交易工具落地的角色。

对Broadridge而言，五家大型机构加入LTX，有助于增强其固定收益技术业务的市场认知。公司债券交易电子化不仅需要技术工具，也需要足够数量的买方、卖方和可执行交易流动性。若平台缺少大型交易商接入，AI工具和执行协议难以形成规模化应用；若平台缺少买方机构参与，流动性提供商也难以获得足够订单流。

此次公告显示，LTX在卖方机构、买方客户和技术工具三方面同时推进：

1. 卖方层面，引入高盛、摩根大通、道明证券、摩根士丹利和美国银行。

2. 买方层面，平台已有100多家买方投资者参与。

3. 技术层面，通过BondGPT Intelligence把生成式AI能力接入交易工作流程。

4. 治理层面，摩根大通和道明证券将通过董事会席位参与平台发展。

公司债券电子化仍面临市场结构约束

公司债券市场的电子化进展通常受到债券数量庞大、发行条款差异显著、二级市场成交分散和持仓信息不集中等因素影响。即使平台引入更多流动性提供商，交易效率提升仍取决于买卖双方参与深度、数据质量、产品覆盖范围、交易协议设计和市场波动环境。

在这一背景下，LTX此次扩容被视为公司债券电子交易平台竞争中的一次重要进展。它将大型交易商流动性、买方投资者网络和AI驱动工具集中到同一平台框架内，试图提升美国公司债券市场的电子化程度。后续市场影响仍需观察平台成交规模、买方使用频率、交易执行质量和新增流动性持续性。

截至2026年5月7日公告披露的信息，五家机构加入LTX的安排已经确认，摩根大通和道明证券进入董事会的安排也已列明。公告未披露五家机构具体提供的报价规模、交易费率安排或未来成交目标。

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