2026年，希音國際控股有限公司更新港交所聆訊後資料集，意味著其香港IPO通過聆訊。數據顯示，2025年希音實現總收入418億美元，淨利潤20.6億美元，平臺服務約2.73億活躍客戶，業務覆蓋約160個市場。此前中國證監會已就其境外發行上市出具備案通知書。
希音於2026年7月通過港交所上市聆訊
2026年7月26日，希音國際控股有限公司在香港聯合交易所披露《聆訊後資料集》。該文件的公開披露表明，希音已通過港交所上市聆訊，其香港IPO進程由審核階段轉入發行前準備階段。
港交所上市聆訊主要由上市委員會審查發行人的業務模式、財務狀況、公司治理、風險披露及上市資格。通過聆訊並不代表公司股票已經開始公開發售，也不代表發行價格、募集資金規模或掛牌日期已經確定。
2026年7月上市進程的主要節點
2026年7月10日，中國證監會出具境外發行上市備案通知書，確認希音擬在香港聯合交易所發行境外上市普通股。
2026年7月17日，路透社援引消息人士報道，希音已獲得港交所上市委員會批准，隨後可推進投資者路演及簿記建檔等工作。
2026年7月26日，希音在港交所披露聆訊後資料集，上市聆訊結果由市場報道階段進入公開文件披露階段。
從港股發行程序看，聆訊後資料集屬於正式招股文件發佈前的重要披露材料。文件通常用於向市場說明發行人的業務構成、財務表現、風險因素、股權結構及募集資金用途，但其中部分發行條款仍可能在正式招股前調整。
（來源：香港聯合交易所，SHEIN Global Holdings Limited聆訊後資料集，披露：2026-07-26；第一財經，希音國際控股有限公司通過港交所上市聆訊，發佈：2026-07-26；Reuters，Shein secures nod from Hong Kong listing committee for IPO，發佈：2026-07-17，上市委員會聆訊與發行流程部分。）
希音2025年收入增長但淨利潤下降
希音披露的財務數據表明，公司2025年收入繼續增長，但盈利表現與收入走勢並不一致。2025年總收入達到418億美元，較2024年的387億美元增長約8%；2023年總收入為321億美元，2023年至2025年的複合年均增長率約為14.2%。
2025年，希音實現淨利潤20.64億美元，低於2024年的33.65億美元，同比下降約38.7%。因此，相關經營表現更準確的表述應為收入保持增長，但淨利潤出現明顯下降，不宜概括為收入與利潤同步增長。
| 指標 | 2025年數據 | 對比或統計口徑 | 數據含義 |
|---|---|---|---|
| 總收入 | 418億美元 | 2024年為387億美元，同比增長約8% | 收入規模繼續擴大 |
| 淨利潤 | 20.64億美元 | 2024年為33.65億美元，同比下降約38.7% | 盈利水平低於上一年度 |
| 活躍客戶 | 約2.73億 | 截至2025年底的披露口徑 | 反映平臺全球客戶規模 |
| 市場覆蓋 | 約160個市場 | 截至2025年底的業務覆蓋口徑 | 業務具有全球化特徵 |
收入與利潤走勢出現分化
2025年的數據反映出，希音仍能通過全球市場覆蓋、平臺客戶規模及商品銷售擴大收入，但收入增長未能同步轉化為淨利潤增長。利潤下降可能與市場推廣、物流履約、供應鏈建設、合規投入及不同地區經營成本變化有關，具體影響仍需結合聆訊後資料集中的成本結構和風險因素分析。
收入由2023年的321億美元增至2025年的418億美元，顯示公司業務規模在兩年內繼續擴張。
2025年收入同比增幅約為8%，低於2023年至2025年的複合年均增長率，表明近期收入增速有所放緩。
2025年淨利潤同比下降約38.7%，說明成本、費用或外部經營環境對盈利能力形成壓力。
約2.73億活躍客戶及約160個市場的覆蓋規模，構成希音推進全球資本市場融資的重要業務基礎。
中國證監會於2026年7月完成備案確認
在披露港交所聆訊後資料集之前，希音已完成本次境外發行上市所需的中國境內備案程序。2026年7月10日，中國證監會國際合作司發佈《關於SHEIN Global Holdings Limited（希音國際控股有限公司）境外發行上市備案通知書》。
備案通知書明確發行數量上限
根據備案通知書，希音擬發行不超過341,613,000股境外上市普通股，並在香港聯合交易所上市。該數字屬於備案階段的發行數量上限，最終發行規模仍可能根據正式招股安排、市場需求及公司決定進行調整。
備案通知書同時規定，希音在境外發行上市期間如發生重大事項，應通過中國證監會備案管理信息系統報告；公司完成境外發行上市後，應在15個工作日內報告發行上市情況。
備案通知書自2026年7月10日起生效，希音應在境外上市過程中遵守境內外相關法律、法規及交易所規則。
若自備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市，希音擬繼續推進上市時應更新備案材料。
中國證監會備案僅確認企業境外發行上市備案信息，不代表對企業證券投資價值、投資收益或上市結果作出保證。
（來源：中國證監會國際合作司，《關於SHEIN Global Holdings Limited（希音國際控股有限公司）境外發行上市備案通知書》，文號：國合函〔2026〕1672號，發佈：2026-07-10，發行數量、持續報告及備案有效期部分。）
希音後續將推進招股發行準備
通過港交所上市聆訊並披露聆訊後資料集後，希音可繼續推進上市前的市場推介及發行準備工作。不過，聆訊通過與正式掛牌之間仍存在多個程序環節，發行計劃也可能受到市場條件、監管程序及投資者需求影響。
正式掛牌前仍需完成多項程序
更新並提交正式招股文件，披露最終發行結構、股份數量、風險因素及募集資金用途。
開展投資者路演及簿記建檔，收集機構投資者對發行價格與認購規模的需求。
確定招股價區間、最終發行價格及公開發售安排，並公佈正式招股時間表。
完成股份分配、上市文件提交及交易所規定的掛牌前程序。
在最終條件滿足後確定股份代碼、掛牌日期及開始交易時間。
路透社2026年7月26日報道稱，聆訊後資料集的披露為投資者路演和正式簿記建檔奠定基礎，市場預計希音可能在2026年8月下旬或9月上旬推進上市。但該時間屬於市場預期，並非希音或港交所公佈的最終掛牌安排。
截至2026年7月26日，希音尚未正式披露最終招股價區間、實際發行股數、募集資金總額及掛牌日期。相關事項仍應以公司後續發佈的正式招股文件和港交所公告為準。
（來源：Reuters，Shein reveals key financials ahead of Hong Kong IPO，發佈：2026-07-26，路演、簿記建檔及預計發行時間部分；香港聯合交易所，SHEIN Global Holdings Limited聆訊後資料集，披露：2026-07-26。）
希音香港上市相關問題
希音通過港交所上市聆訊意味著什麼？
這意味著港交所上市委員會已完成對希音上市申請的主要審核，公司可以繼續推進路演、簿記建檔、定價及公開發售等發行準備工作，但不代表股份已經掛牌交易。
希音是否已經確定香港掛牌日期？
截至2026年7月26日，希音尚未正式公佈最終掛牌日期。市場報道提到2026年8月下旬或9月上旬的可能時間，但正式日期仍應以公司招股文件及港交所公告為準。
希音2025年的收入和利潤是否都在增長？
不是。希音2025年總收入同比增長約8%至418億美元，但淨利潤由2024年的33.65億美元降至20.64億美元，同比下降約38.7%。
中國證監會備案是否等於批准希音的投資價值？
不等於。備案通知書僅確認企業境外發行上市的備案信息，不代表中國證監會對企業證券的投資價值、投資收益、材料真實性或上市結果作出保證。
希音備案的最大發行數量是多少？
中國證監會備案通知書顯示，希音擬發行不超過341,613,000股境外上市普通股。該數字為備案上限，最終發行數量仍需以後續正式招股文件為準。
