ASIC依据FMI改革新权力，要求Euroclear申请澳大利亚CS设施牌照

ASIC要求Euroclear一年内申请本地牌照

2026年5月27日，澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）正式行使根据金融市场基础设施改革新授予的权力，宣布总部位于比利时布鲁塞尔的Euroclear Bank SA/NV与澳大利亚存在实质性联系，触发该机构在2027年5月26日前提交清算与结算（CS）设施牌照申请的法定要求。这一决定经FX News Group、Finance Magnates、LeapRate等多家金融媒体于2026年5月27日同步报道确认。

ASIC的裁定依据与法律框架

ASIC此次行使的权力源自2024年9月澳大利亚议会通过的金融市场基础设施（FMI）改革法案。该法案赋予ASIC三项扩展权限：扩展的许可权、监督权与执法权。其中，"实质性联系"声明机制允许ASIC对在澳大利亚开展业务但未持本地牌照的海外结算机构实施强制监管。

根据FX News Group 2026年5月27日的报道，ASIC在做出裁定前完成了以下法定程序：

对Euroclear在澳大利亚的业务活动进行全面评估
就裁定内容与澳大利亚储备银行（RBA）进行正式磋商
基于评估结果，认定Euroclear的澳大利亚活动与本国金融市场存在实质性联系
正式发布声明并设定12个月过渡期

ASIC在声明中明确指出，行使上述权力旨在确保其澳大利亚活动对澳大利亚金融市场具有实质性联系的离岸服务提供者接受适当的监管监督，以支持澳大利亚金融市场的韧性与完整性，包括债务证券市场与跨境结算活动。

Euroclear在澳大利亚市场的业务定位

Euroclear Bank SA/NV是全球两大国际中央证券存管机构（ICSD）之一，为包括澳大利亚政府债券在内的各类资产提供跨境结算与托管服务。该公司长期在澳大利亚债务证券市场扮演重要角色，但因其总部位于布鲁塞尔，此前一直游离于澳大利亚正式的中央结算机构许可制度之外。

Euroclear在ASIC发布声明后表示，将在整个牌照申请过程中与监管机构保持建设性沟通。为防止过渡期间对市场参与者造成服务中断，ASIC已同步授予Euroclear临时豁免，允许其在牌照申请审批完成前继续正常运营。

先例：Clearstream的许可路径

Euroclear并非首家被纳入澳大利亚监管框架的国际中央证券存管机构。2025年6月，ASIC向另一家全球性结算机构Clearstream Banking SA颁发了海外CS设施牌照。Clearstream与Euroclear并列为全球两大ICSD，两者均在澳大利亚债券市场以类似身份运营。

澳大利亚储备银行（RBA）对Clearstream获牌表示欢迎，并指出澳大利亚CS设施牌照持有人由ASIC与RBA共同监管——ASIC负责管理许可制度，RBA负责监督稳定性标准。Euroclear一旦获得牌照，同样将接受这一双监管机构框架的约束。

ASIC监管Euroclear相关问题

什么是"实质性联系"声明，ASIC为何要针对Euroclear行使这一权力？

"实质性联系"声明是2024年FMI改革赋予ASIC的新权力之一。当一家海外清算与结算机构在澳大利亚的业务活动被认为与澳大利亚金融市场存在足够紧密的关联时，ASIC可发布正式声明，要求该机构进入澳大利亚本地许可制度。Euroclear长期为澳大利亚政府债券等资产提供跨境结算服务，ASIC认定其业务已构成与澳大利亚的实质性联系，因此触发监管要求。

Euroclear获得临时豁免意味着什么？

临时豁免允许Euroclear在正式牌照申请审批完成前继续为澳大利亚市场参与者提供跨境结算与托管服务，无需立即中断业务。这一安排旨在保护市场连续性，避免因监管过渡而对债务证券市场的正常运行造成冲击。

ASIC与RBA在CS设施监管中各自承担什么职责？

ASIC负责管理CS设施的许可制度，包括审批牌照申请、制定合规标准与执行监管规则。RBA则负责监督持牌机构的金融稳定性标准，确保清算与结算基础设施的安全运行。两家机构形成双监管框架，共同监督澳大利亚境内的CS设施运营者。

Clearstream此前获得澳大利亚CS设施牌照对Euroclear有何参考意义？

Clearstream于2025年6月获得海外CS设施牌照，是首家被纳入澳大利亚正式监管框架的国际中央证券存管机构。Clearstream与Euroclear业务模式相似，均以类似身份在澳大利亚债券市场运营。Clearstream的许可路径为Euroclear提供了可直接参照的合规先例，也表明ASIC对全球性结算机构持开放但审慎的监管态度。