澳大利亞證券與投資委員會於2026年5月27日宣佈，依據2024年FMI改革授予的新權力，認定比利時結算機構Euroclear Bank SA/NV與澳大利亞存在實質性聯繫。Euroclear須在2027年5月26日前提交CS設施牌照申請，ASIC已同步授予臨時豁免以維護市場連續性。
ASIC要求Euroclear一年內申請本地牌照
2026年5月27日，澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）正式行使根據金融市場基礎設施改革新授予的權力，宣佈總部位於比利時布魯塞爾的Euroclear Bank SA/NV與澳大利亞存在實質性聯繫，觸發該機構在2027年5月26日前提交清算與結算（CS）設施牌照申請的法定要求。這一決定經FX News Group、Finance Magnates、LeapRate等多家金融媒體於2026年5月27日同步報道確認。
ASIC的裁定依據與法律框架
ASIC此次行使的權力源自2024年9月澳大利亞議會通過的金融市場基礎設施（FMI）改革法案。該法案賦予ASIC三項擴展權限：擴展的許可權、監督權與執法權。其中，"實質性聯繫"聲明機制允許ASIC對在澳大利亞開展業務但未持本地牌照的海外結算機構實施強制監管。
根據FX News Group 2026年5月27日的報道，ASIC在做出裁定前完成了以下法定程序：
對Euroclear在澳大利亞的業務活動進行全面評估
就裁定內容與澳大利亞儲備銀行（RBA）進行正式磋商
基於評估結果，認定Euroclear的澳大利亞活動與本國金融市場存在實質性聯繫
正式發佈聲明並設定12個月過渡期
ASIC在聲明中明確指出，行使上述權力旨在確保其澳大利亞活動對澳大利亞金融市場具有實質性聯繫的離岸服務提供者接受適當的監管監督，以支持澳大利亞金融市場的韌性與完整性，包括債務證券市場與跨境結算活動。
Euroclear在澳大利亞市場的業務定位
Euroclear Bank SA/NV是全球兩大國際中央證券存管機構（ICSD）之一，為包括澳大利亞政府債券在內的各類資產提供跨境結算與託管服務。該公司長期在澳大利亞債務證券市場扮演重要角色，但因其總部位於布魯塞爾，此前一直遊離於澳大利亞正式的中央結算機構許可制度之外。
Euroclear在ASIC發佈聲明後表示，將在整個牌照申請過程中與監管機構保持建設性溝通。為防止過渡期間對市場參與者造成服務中斷，ASIC已同步授予Euroclear臨時豁免，允許其在牌照申請審批完成前繼續正常運營。
先例：Clearstream的許可路徑
Euroclear並非首家被納入澳大利亞監管框架的國際中央證券存管機構。2025年6月，ASIC向另一家全球性結算機構Clearstream Banking SA頒發了海外CS設施牌照。Clearstream與Euroclear並列為全球兩大ICSD，兩者均在澳大利亞債券市場以類似身份運營。
澳大利亞儲備銀行（RBA）對Clearstream獲牌表示歡迎，並指出澳大利亞CS設施牌照持有人由ASIC與RBA共同監管——ASIC負責管理許可制度，RBA負責監督穩定性標準。Euroclear一旦獲得牌照，同樣將接受這一雙監管機構框架的約束。
ASIC監管Euroclear相關問題
什麼是"實質性聯繫"聲明，ASIC為何要針對Euroclear行使這一權力？
"實質性聯繫"聲明是2024年FMI改革賦予ASIC的新權力之一。當一家海外清算與結算機構在澳大利亞的業務活動被認為與澳大利亞金融市場存在足夠緊密的關聯時，ASIC可發佈正式聲明，要求該機構進入澳大利亞本地許可制度。Euroclear長期為澳大利亞政府債券等資產提供跨境結算服務，ASIC認定其業務已構成與澳大利亞的實質性聯繫，因此觸發監管要求。
Euroclear獲得臨時豁免意味著什麼？
臨時豁免允許Euroclear在正式牌照申請審批完成前繼續為澳大利亞市場參與者提供跨境結算與託管服務，無需立即中斷業務。這一安排旨在保護市場連續性，避免因監管過渡而對債務證券市場的正常運行造成衝擊。
ASIC與RBA在CS設施監管中各自承擔什麼職責？
ASIC負責管理CS設施的許可制度，包括審批牌照申請、制定合規標準與執行監管規則。RBA則負責監督持牌機構的金融穩定性標準，確保清算與結算基礎設施的安全運行。兩家機構形成雙監管框架，共同監督澳大利亞境內的CS設施運營者。
Clearstream此前獲得澳大利亞CS設施牌照對Euroclear有何參考意義？
Clearstream於2025年6月獲得海外CS設施牌照，是首家被納入澳大利亞正式監管框架的國際中央證券存管機構。Clearstream與Euroclear業務模式相似，均以類似身份在澳大利亞債券市場運營。Clearstream的許可路徑為Euroclear提供了可直接參照的合規先例，也表明ASIC對全球性結算機構持開放但審慎的監管態度。
