洲際交易所與NATIVX宣佈，計劃推出基於COIL指數的GPU計算期貨合約，以美元計價、現金結算，預計年內上市，需經監管審批。合約將與ICE電力、天然氣期貨並列掛牌，助力企業統籌管理算力與能源成本風險。
洲際交易所與NATIVX宣佈推出GPU計算期貨合約
洲際交易所（NYSE: ICE）與計算交易平臺NATIVX於2026年7月1日聯合宣佈，雙方計劃推出一款基於NATIVX COIL指數的GPU計算期貨合約。新合約以美元計價，採用現金結算方式，預計將於2026年內推出，但仍需完成相關監管審批程序。
（來源：Business Wire，ICE and NATIVX to Launch Energy-Normalized Compute Futures Contracts，發佈：2026-07-01。）
COIL指數的設計邏輯
能源標準化框架
COIL指數旨在追蹤代幣化GPU計算價格，並採用能源標準化框架進行換算，以消除不同地區電力成本差異對計算價格造成的干擾，為市場參與者提供統一的比較基準。該指數下設多個子指數，分別覆蓋訓練、推理、圖形渲染與網絡連接等不同計算場景。
合約掛牌安排
新合約將與ICE現有的天然氣與電力期貨產品一同掛牌交易。此舉旨在為運營商與能源交易方提供綜合對沖環境，使其能夠在同一交易場所同時管理基礎能源成本敞口與GPU計算價格風險。
雙方管理層表態
ICE期貨市場高級副總裁Trabue Bland表示，新合約將通過一個可對沖的指數，為全球客戶提供價格發現功能，該指數將因與ICE天然氣及電力期貨合約同場交易而受益。
"人工智能的持續增長取決於將計算從分散且不可預測的運營成本，轉變為透明且可管理的市場基礎設施。計算現在是一種資產類別，與所有資產類別一樣，它需要公開定價和市場。"
（來源：Business Wire，ICE and NATIVX to Launch Energy-Normalized Compute Futures Contracts，發佈：2026-07-01，管理層聲明部分。）
NATIVX平臺背景
NATIVX總部位於波多黎各聖胡安，將自身定位為面向計算與網絡連接資源的公共交易平臺，負責發佈並維護COIL指數體系。該指數的每一步核算均可供審計，旨在將計算能力與網絡連接能力標準化為一個穩定的定價單位。平臺底層技術由Synova Global授權提供。
COIL指數體系包含以下子指數：
COIL-T：追蹤模型訓練場景下的計算價格；
COIL-I：追蹤模型推理場景下的計算價格；
COIL-G：追蹤圖形渲染相關計算價格；
COIL-CO：追蹤網絡連接相關服務價格。
計算市場與能源市場的融合趨勢
此次合作被視為計算市場與能源市場加速融合的一個縮影。電力是大型人工智能基礎設施運行的主要成本構成之一，電價波動直接影響人工智能算力的實際運營經濟性。將GPU計算期貨與ICE既有的電力、天然氣合約並列掛牌，意味著相關企業未來可在單一交易場所內統籌管理能源成本與算力成本兩類風險敞口。
合約核心要素一覽
| 要素 | 具體安排 | 相關方 | 時間節點 |
|---|---|---|---|
| 計價方式 | 美元計價 | ICE | 2026-07-01（宣佈） |
| 結算方式 | 現金結算 | ICE、NATIVX | 2026-07-01（宣佈） |
| 標的指數 | NATIVX COIL指數（含四個子指數） | NATIVX | — |
| 預計推出時間 | 視監管審批進度而定 | ICE、NATIVX | 2026年內（待定） |
後續關注要點
由於新合約的正式推出仍需取得監管部門批准，具體掛牌時間、合約規格及首批參與的清算會員等細節尚未披露。市場人士將關注該合約上線後，能否有效反映不同區域、不同芯片型號（如英偉達H100、H200、B200等）之間的GPU租賃價格差異，以及其與ICE現有能源類期貨產品之間的聯動效應。
GPU計算期貨相關問題
NATIVX COIL指數與其他GPU計算價格指數有何不同？
COIL指數的主要特點在於採用能源標準化框架，將不同地區的電力成本差異納入換算，從而為市場參與者提供更具可比性的定價基準，而非單純反映名義租賃價格。
GPU計算期貨合約將如何結算？
根據雙方披露的信息，新合約將以美元計價並採用現金結算方式，不涉及GPU硬件或雲計算容量的實物交割。
為何ICE選擇將計算期貨與能源期貨並列掛牌？
電力是大型人工智能基礎設施運行的主要成本之一，將兩類合約並列掛牌，便於運營商在同一交易場所內統籌管理能源成本與算力成本兩類風險敞口。
新合約何時可以正式上市交易？
根據雙方聲明，合約預計於2026年內推出，但具體時間取決於監管部門的審批進度，目前尚未有確定的上市日期。
