Kraken于2026年7月16日在Kraken Pro上线比特币和以太坊美元现金结算期权，首阶段采用询价交易，提供周度至半年期合约，并整合统一钱包、投资组合保证金及30多种抵押资产，欧洲市场计划于2026年下半年开放。
Kraken于2026年7月16日上线加密期权
加密货币交易平台Kraken于2026年7月16日宣布，在Kraken Pro上线以比特币和以太坊为标的的欧式期权，进一步扩大其数字资产衍生品产品范围。首批合约采用美元现金结算，主要面向符合资格的专业及机构客户，并通过询价交易方式提供。
此次推出的合约覆盖BTC和ETH，包括比特币兑美元与以太坊兑美元期权。欧式期权只能在到期日结算，持有人不能在到期日前提前行权；交易者如需提前结束头寸，需要通过反向交易平仓。
（来源：Kraken，Kraken bringing crypto options to a wider audience as the market scales，发布：2026-07-16，“Contract details and access”与“Linear, USD-settled contracts with default portfolio margin”部分。）
首阶段采用询价交易并提供多种到期期限
Kraken此次上线的期权产品尚未采用面向全部用户的公开订单簿，而是通过RFQ模式运行。符合资格的客户需要先选择标的资产、看涨或看跌方向、行权价格及到期日，再向做市方提交报价请求，并从返回的报价中选择成交价格。
| 项目 | 产品安排 | 适用范围 | 时间节点 |
|---|---|---|---|
| 标的资产 | 比特币和以太坊 | 比特币兑美元、以太坊兑美元期权 | 2026年7月16日上线 |
| 合约结构 | 欧式、线性、美元现金结算 | 权利金、盈亏及到期结算均以美元计价 | 仅在到期日自动结算 |
| 到期期限 | 周度、月度、季度及半年期 | 符合资格的专业及机构客户 | 首阶段已经提供 |
| 交易方式 | 询价交易 | 通过Kraken Pro现有账户访问 | 公开订单簿计划后续增加 |
Kraken官方产品页面显示，首阶段的地域资格存在限制。该产品目前不向美国、欧盟及部分受限地区的居民开放，其他地区的客户也需要在账户启用过程中完成资格确认。英国地区仅向被正式分类为专业客户或合资格交易对手的用户开放。
Kraken尚未公布覆盖全部国家和地区的完整开放名单。
账户所在地区、客户分类及适用监管要求会影响产品访问资格。
欧洲市场计划于2026年下半年开放，但仍以监管确认结果为前提。
首阶段同时支持网页版和移动端，后续还计划增加更多标的资产及到期日。
美元结算与统一钱包降低操作复杂度
Kraken将新产品设计为线性美元结算合约，权利金、持仓盈亏和最终结算金额均以USD计价。交易结束后，客户不会收到比特币或以太坊实物交割，而是按照到期参考价格计算对应的美元差额。
比特币期权和以太坊期权分别采用相应的期权参考利率作为结算依据。Kraken说明，结算价格按照到期日08:00前30分钟的平均价格计算，该时间采用UTC标准。合约到期后自动结算，不需要客户另行提交行权指令。
（来源：Kraken，Kraken Options产品说明，查阅：2026-07-20，“How settlement works”“Portfolio margin is on by default”与“One wallet across Futures and Options”部分。）
投资组合保证金默认启用
Kraken为符合资格的期权客户默认启用投资组合保证金，而不是要求客户额外申请。系统会根据现货、期货和期权头寸的整体净风险计算保证金，对方向相反或能够相互对冲的头寸给予一定保证金抵扣。
产品的账户与抵押品安排主要包括：
现货、期货和期权头寸可以在同一个统一钱包中管理，不需要频繁在不同账户之间划转资金。
客户可以使用超过30种符合条件的货币或数字资产作为抵押品，包括比特币、以太坊及部分稳定币。
不同抵押资产会按照波动风险设置相应折扣，并非全部按照市场价格的百分之百计入保证金。
买入期权时不会像部分平台一样立即全额扣除权利金，而是按照类似期货的保证金机制持续计算持仓损益。
到期结算会收取吃单费用，官方说明该费用上限为每份合约期权标记价格的12.5%。
“现有的加密货币期权市场只服务于交易者群体中的一小部分。”
Kraken表示，统一钱包和美元结算结构的目标，是减少客户管理独立抵押品、数字资产交割和多个交易终端的操作负担。不过，投资组合保证金并不等同于风险消失。当多个相关资产同时出现较大价格波动时，账户净风险和追加保证金要求仍可能迅速变化。
Kraken继续扩大数字资产衍生品业务
此次产品上线是Kraken扩大衍生品业务的一部分。该平台此前已提供现货、保证金、期货及永续合约交易，新增加密期权后，专业客户可以在同一交易环境中管理方向性头寸、波动率敞口和到期时间风险。
Kraken在公告中表示，目前加密货币期权交易规模仍低于期货和永续合约，也低于期权在传统衍生品市场中的使用程度。该公司认为，随着专业及机构资本继续进入数字资产市场，采用传统金融客户较熟悉的美元结算结构，可能扩大加密期权的参与范围。
（来源：Kraken，Kraken bringing crypto options to a wider audience as the market scales，发布：2026-07-16，“Meeting demand for a familiar, dollar-settled structure”与“What’s ahead for Kraken’s options offering”部分。）
公开订单簿和欧洲市场列入后续计划
Kraken将2026年7月16日的上线定义为期权业务的第一阶段。询价模式适合金额较大、结构较复杂或需要多腿同时成交的交易，但公开订单簿通常更便于市场参与者持续查看买卖报价、成交深度和价格变化。
按照Kraken公布的产品路线，后续扩展将依次围绕以下方向推进：
在现有询价交易基础上增加公开订单簿，以改善连续报价和价格发现机制。
在取得监管确认后，于2026年下半年向欧洲地区符合资格的客户开放。
在比特币和以太坊之外增加更多数字资产标的。
补充更多到期日，包括官方产品页面提及的日度到期期权。
继续完善多腿交易、波动率交易和跨产品保证金管理功能。
从目前公布的条件看，Kraken Options仍是一项以专业和机构客户为主的初期产品，并非已经面向全球普通零售用户全面开放。其能否扩大加密期权市场参与度，将取决于公开订单簿建设、做市流动性、地域许可范围以及后续资产覆盖速度。
Kraken加密期权相关问题
Kraken在什么时间推出比特币和以太坊期权？
Kraken于2026年7月16日宣布相关期权已经在Kraken Pro上线。首批产品覆盖比特币和以太坊，并提供周度、月度、季度及半年期合约。第一阶段主要通过询价模式成交。欧洲地区计划于2026年下半年开放，但仍需完成监管确认。
Kraken期权是否会交割比特币或以太坊？
不会。Kraken此次推出的是美元现金结算期权，客户到期后获得或支付的是美元差额，而不是比特币或以太坊。权利金、持仓盈亏和最终结算金额也使用美元计价。合约采用欧式结构，只在到期日进行自动结算。
所有Kraken用户都可以使用期权交易吗？
不是。该产品主要面向符合资格的专业及机构客户，并受到地区和客户分类限制。官方页面明确表示，美国、欧盟及部分受限地区居民目前无法使用。其他地区的客户也需要通过Kraken Pro账户中的资格审查流程确认是否可以启用。
询价交易与公开订单簿有什么区别？
询价交易要求客户先提交具体的合约和数量需求，再由做市方返回可执行报价。公开订单簿则持续展示不同价格档位的买入和卖出委托，更便于参与者观察市场深度。Kraken首阶段仅提供询价交易。该公司计划在后续阶段加入公开订单簿，以扩大参与范围并改善价格发现。
Kraken期权支持哪些抵押资产？
Kraken表示，符合条件的客户可以使用超过30种货币或数字资产作为抵押品。比特币、以太坊和部分稳定币均可能被纳入抵押品范围。不同资产会根据其价格波动设置相应折扣。客户的现货、期货和期权头寸可以在统一钱包及投资组合保证金体系下管理。
