澳大利亞經紀商Blueberry Markets獲阿聯酋資本市場管理局（CMA）第五類牌照，成為新制度下首批直接獲授權的國際經紀商之一。該機構於2026年1月1日接管SCA職能，Blueberry可在當地開展品牌營銷並介紹客戶至境外受監管實體。
Blueberry獲阿聯酋第五類牌照，成為新制度早期入局者
澳大利亞經紀商Blueberry Markets已獲得阿聯酋第五類（Category 5）牌照，成為首批直接獲得新成立的資本市場管理局（Capital Market Authority，CMA）授權的國際經紀商之一。據原始材料所述，該牌照於近期出現在CMA的公開登記冊上，允許Blueberry在阿聯酋境內合法推廣和營銷其品牌。
在獲得牌照的同時，該公司還任命了曾在Pepperstone和IC Markets擔任高級職務的Gescard Abi El Hessen擔任當地牌照類別負責人（Category Head）。據原始材料所述，Gescard Abi El Hessen同時擔任Blueberry中東北非區董事總經理。
（來源：Blueberry Markets相關公告及報道，發佈：2026年，牌照獲批與人事任命章節。）
第五類牌照的業務範圍與限制
第五類牌照並非傳統意義上的經紀業務牌照。它不允許持牌機構持有客戶資金或在本地執行交易，但允許將阿聯酋境內的專業客戶和機構客戶介紹至境外的受監管實體。以Blueberry為例，其客戶可被介紹至以下兩類境外實體：
- 受ASIC監管的澳大利亞公司；
- 註冊於VFSC的離岸實體。
這一區別使第五類牌照成為瞄準中東高淨值客戶群體的全球經紀商的標準切入點。目前Blueberry與XM、XS.com、Eightcap和STARTRADER並列，這些公司均在2025年和2026年獲得了類似批准。
阿聯酋監管架構更替與執法趨嚴
Blueberry的批准是新制度下最早發放的牌照之一。根據2025年底頒佈的聯邦法令，CMA於2026年1月1日接管了證券與商品管理局（SCA）的全部權利與義務。
此次交接伴隨著明顯趨嚴的執法姿態，具體表現包括：
- 2025年，監管機構因反洗錢違規和誤導性行為對一家持牌公司處以500萬迪拉姆（約合136萬美元）罰款；
- 該機構加強了投資者警示，包括近期針對未經授權實體Golden Brokers Limited的警示。
關鍵時間節點
| 時間 | 事件 | 涉及機構 | 影響 |
|---|---|---|---|
| 2025年底 | 聯邦法令頒佈 | 阿聯酋聯邦政府 | 確立CMA法律基礎 |
| 2026年1月1日 | CMA接管SCA全部權責 | CMA、SCA | 監管架構正式更替 |
| 2026年（近期） | Blueberry獲第五類牌照 | Blueberry Markets | 可在阿聯酋推廣營銷品牌 |
| 2027年1月1日前 | 舊SCA持牌公司過渡期限 | 既有持牌機構 | 須完成向CMA框架過渡 |
對經紀商行業的影響
Blueberry的入局證實，阿聯酋仍是區域擴張的主要戰場，但准入條件正變得更為嚴格。近期的批准還表明，各公司越來越多地任命具備監管經驗的本地高管來領導其阿聯酋業務。Blueberry遵循了同樣的模式，聘請了前Pepperstone和IC Markets高管Gescard Abi El Hessen擔任牌照類別負責人。
此外還存在牌照上限問題。多數公司選擇了僅限營銷的第五類牌照路徑，但XTB已開始升級至第一類（Category 1）牌照，後者允許開展包含託管在內的完整本地經紀業務。如果這一模式被證明對客戶更具吸引力，營銷通道式牌照模式可能會比各公司預期更早面臨壓力。
過渡安排與新申請路徑
眼下，時機最為關鍵。2026年之前持有SCA牌照的公司須在2027年1月1日前完成向CMA框架的過渡。Blueberry直接向新監管機構申請牌照的做法，展示了新申請者如何在不依賴過渡安排的情況下進入CMA框架，為後續計劃進入阿聯酋市場的國際經紀商提供了可參考的路徑。
