韓國金融委員會於2026年7月28日提出單一股票槓桿產品追加監管方向，包括將個人持倉比例控制在全部金融投資額的20%以內。監管部門將先評估7月31日生效的3000萬韓元現金預託門檻，再決定是否出臺上限規則。
韓國研究個股槓桿產品個人投資上限
2026年7月28日，韓國金融委員會在首爾汝矣島金融投資協會舉行金融投資行業座談會，討論單一股票槓桿產品的市場穩定與投資者保護措施。韓國金融委員會委員長李億遠表示，監管部門將首先觀察現有強化措施的執行效果；如果單一股票槓桿產品需求仍未得到充分抑制，將提前研究個人投資上限等追加監管方案。
20%比例屬於待研究方案
監管部門在座談會上提出的一項示例方案，是將個人持有的單一股票槓桿產品投資額，限制在其全部金融投資產品投資額的20%以內。該方案屬於總量管理思路，並不代表韓國已經正式實施20%的法定投資上限。
按照目前披露的研究方向，20%的計算基礎並非投資者在某一隻股票上的單筆投入，也不是賬戶總資產，而是個人持有的單一股票槓桿產品投資額，佔其全部金融投資產品投資額的比例。正式規則仍需進一步明確賬戶合併方式、估值時間、產品範圍和既有持倉處理辦法。
適用對象擬以個人投資者為主。
監管範圍聚焦單一股票槓桿產品，而非所有普通股票投資。
20%為監管部門提出的研究示例，尚未確定實施。
追加措施的啟動條件，是現有政策未能使槓桿產品需求明顯降溫。
（來源：韓國金融委員會，為維護市場穩定和保護投資者，與金融投資行業討論單一股票槓桿產品補充方向，發佈：2026-07-28，金融投資行業座談會及追加措施段落；韓聯社，發佈：2026-07-28，個人投資上限與20%比例段落。）
3000萬韓元現金預託要求7月31日實施
在討論20%投資上限之前，韓國金融委員會已經推出一組針對單一股票槓桿產品的強化措施。根據2026年7月24日公佈的安排，個人普通投資者自2026年7月31日起，只有在賬戶中持有至少3000萬韓元現金基本預託金的情況下，才能新買入或追加買入相關產品。
股票和債券不再計入基本預託金
原有規則要求投資者維持1000萬韓元基本預託金，並允許按照一定比例將股票、交易所交易基金和債券等替代證券計入預託金額。新規則將基本預託金提高至3000萬韓元，並且僅認可現金，股票、債券及其他替代證券不再計入。
新要求同時覆蓋韓國境內上市及境外上市的單一股票槓桿產品。投資者賣出證券後，相關資金需要在結算完成並實際轉為現金後，才能被計入基本預託金；以證券賣出款為擔保取得的貸款，也不能計入3000萬韓元現金要求。
2026年7月31日起，基本預託金由1000萬韓元提高至3000萬韓元。
基本預託金僅認可現金，不再認可股票、債券等替代擔保資產。
新買入和追加買入均需滿足基本預託金要求。
投資者即使積累交易經驗，券商也不能降低相關產品的基本預託金標準。
（來源：韓國金融委員會，單一股票槓桿產品基本預託金強化措施提前實施說明，發佈：2026-07-24，基本預託金調整、現金認定與實施日期段落。）
單一股票槓桿產品規模快速增長
韓國此次加強監管，與單一股票槓桿產品上市後的規模擴張和交易活躍度上升有關。韓國金融委員會披露，相關產品於2026年5月27日推出後，市場規模在不到兩個月內明顯增長。
| 觀察項目 | 原有數據或規則 | 最新數據或調整 | 時間與狀態 |
|---|---|---|---|
| 上市產品數量 | 2026年5月27日推出 | 共16只產品 | 截至2026-07-15 |
| 產品總市值 | 4.4萬億韓元 | 增至11.9萬億韓元 | 2026-05-27至2026-07-15 |
| 單日交易金額 | 10.4萬億韓元 | 升至13萬億韓元 | 2026-05-27與2026-07-15對比 |
| 基本預託金 | 1000萬韓元，可計入替代證券 | 3000萬韓元，僅認可現金 | 2026-07-31實施 |
| 個人投資比例 | 目前沒有20%統一上限 | 研究限制在全部金融投資額的20%以內 | 尚未正式實施 |
| 價格偏離管理標準 | 韓國境內產品為3% | 擬收緊至2% | 計劃於2026年8月實施 |
半導體個股產品成為監管重點
韓國單一股票槓桿產品主要集中於三星電子和SK海力士等大型半導體公司。此類產品通常按照標的股票每日漲跌幅的一定倍數調整收益，能夠放大上漲收益，也會同步放大下跌損失。
韓國金融委員會數據顯示，2026年5月26日至7月10日期間，SK海力士股票收益率的年化波動率達到113%，三星電子達到96%。在標的股票價格快速變化時，槓桿產品需要按照產品目標調整資產配置，可能在臨近收盤階段形成集中交易。
（來源：韓國金融委員會，單一股票槓桿產品基本預託金強化措施提前實施說明，發佈：2026-07-24，產品市值、交易金額及半導體股票波動率段落。）
監管部門要求分散再平衡交易時點
降低臨近收盤的集中交易壓力
單一股票槓桿產品需要通過再平衡操作，使產品每日收益繼續接近設定的槓桿倍數。如果資產管理機構集中在交易日結束前調整持倉，相關買賣可能與市場原有波動相互疊加，放大標的股票收盤階段的價格變化。
韓國金融委員會因此要求資產管理機構研究分散再平衡時間，降低交易集中於收盤前的情況。同時，監管部門要求擔任LP的證券公司合理控制報價數量、報價頻率和交易規模，避免流動性提供者之間出現不必要的高頻成交與套利交易。
資產管理機構需要評估分散再平衡操作的可行性。
證券公司需要控制流動性報價的數量、頻率和規模。
監管部門將加強產品市場價格與參考價值之間的偏離管理。
新單一股票槓桿產品上市及相關廣告宣傳已被暫時停止。
（來源：韓國金融委員會，為維護市場穩定和保護投資者，與金融投資行業討論單一股票槓桿產品補充方向，發佈：2026-07-28，再平衡安排、流動性管理及行業責任段落。）
追加監管可能覆蓋教育與交易經驗
除個人投資比例上限外，韓國金融委員會還在研究擴大投資者教育、模擬交易和交易經驗要求。相關措施可能參考韓國期貨、衍生品和賣空交易現行的投資者准入制度，對準備交易單一股票槓桿產品的個人設置更嚴格的前置條件。
投資者教育時間將延長
韓國此前要求個人投資者在首次交易單一股票槓桿產品前完成兩小時教育課程。監管部門已經決定增加一小時案例教育，將總教育時間延長至三小時，並增加章節測試。未達到規定分數的投資者，需要重新學習對應內容。
監管部門同時要求券商通過移動交易系統，向持有單一股票槓桿產品的投資者持續提示損失比例、長期持有風險和產品每日復位特徵。若現有措施未能控制需求，模擬交易、定期再教育和既往投資經驗要求可能被列入下一階段監管方案。
（來源：韓國金融委員會，單一股票槓桿產品補充方案，發佈：2026-07-16，投資者教育、風險提示及後續監管段落；韓聯社，發佈：2026-07-28，模擬交易與投資經驗要求段落。）
韓國個股槓桿產品監管相關問題
韓國已經實施20%的個人投資上限了嗎？
尚未實施。20%是韓國金融委員會於2026年7月28日提出的追加監管研究示例，是否採用、何時實施以及具體計算方法仍未確定。
3000萬韓元基本預託金何時生效？
強化後的基本預託金要求自2026年7月31日起實施，適用於個人普通投資者新買入或追加買入單一股票槓桿產品。
股票可以計入3000萬韓元預託金嗎？
不可以。新規則僅認可現金，股票、普通交易所交易基金、債券以及賣出款擔保貸款均不能計入基本預託金。
新規則是否覆蓋境外上市產品？
覆蓋。韓國監管部門明確表示，基本預託金強化措施同時適用於韓國境內上市和境外上市的單一股票槓桿產品。
什麼是單一股票槓桿產品？
單一股票槓桿產品是以一隻股票為標的，並嘗試按照該股票每日漲跌幅的一定倍數提供收益表現的產品，常見形式包括ETF和ETN。
韓國為何要求分散再平衡時間？
監管部門擔憂大量產品在臨近收盤時同時調整持倉，可能集中產生買賣需求，進一步放大標的股票價格和市場收盤階段的波動。
.jpeg)
