2026年7月披露的備案文件顯示，差價合約經紀商BlackBull新西蘭子公司在截至2026年3月的財年客戶資金增長近87%至約1億新西蘭元，收入超4100萬新西蘭元，但淨利潤同比下滑；該公司正籌備在新西蘭與澳大利亞雙重上市。
客戶資金大幅增長 淨利潤同比下滑
正在籌備於新西蘭和澳大利亞雙重上市的差價合約（CFD）經紀商BlackBull，其新西蘭子公司在截至2026年3月的財年中，於本土市場持有的客戶資金接近1億新西蘭元（約合5790萬美元），較上一年同期增長近87%。
根據BlackBull新西蘭子公司向新西蘭公司註冊處提交的最新備案文件，該實體本財年主要財務表現如下：
本財年收入超過4100萬新西蘭元（約合2370萬美元），高於上一財年的3170萬新西蘭元（約合1840萬美元）；
扣除成本和費用後，實現稅前利潤240萬新西蘭元（約合140萬美元），低於上一年的280萬新西蘭元（約合160萬美元）；
淨利潤為170萬新西蘭元（約合100萬美元），低於上一年的197萬新西蘭元（約合110萬美元）。
數據顯示，該子公司收入端保持增長，但稅前利潤與淨利潤兩項指標均出現同比下滑，收入增長未能完全覆蓋成本費用的擴張。
平臺成本與轉售商費用為主要支出
在各項費用中，平臺成本最為突出，該經紀商為此支出740萬新西蘭元（約合430萬美元）；其次為轉售商費用，該項支出幾乎翻倍至1090萬新西蘭元（約合630萬美元）。此外，其營銷和廣告支出從一年前的170萬新西蘭元（約合100萬美元）增至200多萬新西蘭元（約合120萬美元）。
（來源：BlackBull新西蘭子公司，公司註冊處備案文件，發佈：2026-07-22，截至2026年3月財年財務數據。）
公司背景與全球業務規模
BlackBull成立於約12年前，總部位於新西蘭，並通過離岸實體在本土以外的市場廣泛開展業務，這一模式在全球CFD經紀商中較為常見。此次披露的備案數據僅反映其新西蘭本地業務。
根據該經紀商此前向首次公開募股（IPO）投資者披露的信息，其全球業務規模明顯大於新西蘭單一實體：
過去12個月創造收入1.08億新西蘭元（約合6250萬美元）；
息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）達5500萬新西蘭元（約合3190萬美元），路演材料顯示EBITDA利潤率超過50%；
同期淨利潤為3800萬新西蘭元（約合2200萬美元）；
月交易量接近2000億美元，較此前公佈的1330億美元月均交易量增長約50%。
根據一年前的數據，該經紀商擁有4萬名交易者。此外，BlackBull已成為奧克蘭FC的高級贊助商，其營銷投入呈持續上升態勢。
主要財務指標對比
| 指標 | 本財年 | 上一財年 | 變動情況 |
|---|---|---|---|
| 客戶資金 | 近1億新西蘭元 | 約5350萬新西蘭元 | 增長近87% |
| 收入 | 超4100萬新西蘭元 | 3170萬新西蘭元 | 同比增長 |
| 淨利潤 | 170萬新西蘭元 | 197萬新西蘭元 | 同比下滑 |
| 平臺成本 | 740萬新西蘭元 | 未披露 | 最大單項費用 |
股權結構與上市前景
BlackBull是少數幾家計劃上市的CFD經紀商之一。若成功上市，它可能成為行業內唯一一家在澳大利亞和新西蘭市場同時掛牌的公司。
股權結構方面，兩位聯合創始人Michael Walker和Selwyn Loekman各持有公司約30%的股份；總部位於倫敦的LMAX Exchange Group持有約20.8%的股份，該集團於2024年收購了BlackBull的少數股權，雙方將此舉描述為一項旨在提升執行質量、並通過LMAX的機構級數字資產基礎設施擴展BlackBull加密貨幣業務能力的合作伙伴關係；Milford旗下私募股權基金三期（Private Equity Fund III）持有20.6%的股份。
上市時間仍待確認
目前，BlackBull的IPO路演已經啟動，但具體上市時間表與發行條款尚未公佈。從行業先例看，營銷投入加大而上市進程延遲的案例並不鮮見，例如iForex曾為IPO加大營銷投入，但因上市延遲未能取得相應成效。BlackBull雙重上市計劃能否按期推進，仍有待該公司後續披露更多安排。
